化妆品行业深度研究二

　 2、代工工厂虽然现阶段不少化妆品牌选择自建产能方式布局上游研发生产环节，但仍有部分优质化妆品OEM/ODM代企业进行生产，通过在某几个细分领域优异生产工艺和创新研发优势，以及规模优势吸引了大量知名品牌合作，取得快速发展。这部分企业的需求主要来自于两个方面：1）国际知名大品牌会有选择性的将部分产品和品类进行外包，一方面是由于部分明星产品需求量太大，另一方面，这些品牌在切入新品类或者门槛相对较低的品类时，选择采用外协的方式。在此背景下，品牌方提供核心成分或者配方，由于配方的独特性，一般代工厂需要和品牌商签订保密协议。2）当前国内新锐国货品牌借助电商渠道实现迅猛增长，而多数新锐品牌出于人工成本以及研发端的劣势，在供应链端主要依靠ODM企业，因此随着当前大量的新锐品牌崛起，也提供优质专业生产企业带来了巨大的订单需求。从国内生产企业的情况来看，根据峰瑞资本的报告显示，年中国具有一定规模的化妆品生产企业有余家，其中中小型化妆品企业占到总数的90%。虽然它们数量众多、鱼龙混杂。但在与国际知名品牌多年合作的过程中，已经涌现大批技术成熟、品质稳定、品控严格的中国代工厂。（1）青松股份（）青松股份是国内最大的松节油深加工企业，也是全球最大的合成樟脑及中间产品供应商，主要产品包括合成樟脑及其中间产品和副产品、冰片和香精香料等。年9月完成转让子公司龙晟香料%股权后剥离了香精香料相关业务。公司的产品广泛应用于医药、香料香精、工业、日化等领域。年，公司完成对国内化妆品ODM/OEM龙头企业诺斯贝尔化妆品股份有限公司90%股权的收购，在化工的基础上增加了面膜、护肤品、湿巾等化妆品的设计研发和制造业务。并于年5月通过全资子公司收购了诺斯贝尔剩余10%股权，截至目前合计持有诺斯贝尔%股份。诺斯贝尔成立于年，是全球第四大、国内第一大化妆品ODM企业，建有先进的研发中心和国际化标准的生产基地，为众多化妆品品牌企业提供专业的化妆品生产服务。1）产品结构持续优化，坚持新品类拓展诺斯贝尔在面膜品类积淀深厚，预计未来仍将为公司持续贡献稳定收入。公司在面膜品类上的研究生产起步较早，拥有较深厚的技术积累和较丰富的产品条线。年公司与奥地利兰精公司合作推出了“轻透、隐形、安全、环保”的天丝面膜，为消费者带来了全新的护肤体验，对国内面膜市场产生了重要影响。目前，公司面膜系列产品已涵盖手摸、足膜、眼膜和鼻膜等不同部位的膜类产品，面膜的材质包含天丝面膜、超细纤维面膜、水凝胶面膜、超细石墨烯面膜、双导塑颜面膜及其他面膜（如竹炭面膜、泥贴面膜、传统面膜等），通过升级换代迎合消费者对于面膜产品轻薄舒适的使用要求，满足多种应用场景的不同需求。截至年末，诺斯贝尔在面膜品类方面拥有55条面膜自动灌装包装生产线、3条与韩国知名设备制造商共同开发的水凝胶面膜生产线，已成为中国最大的面膜生产企业。公司积极转型推动结构优化和新品类的推出，聚焦高增长赛道，有望带来巨大增量增长空间。近年来，诺斯贝尔积极转型调整业务布局，逐步加大对水乳膏霜等护肤品类的投入。在产能方面，添置了冻干粉和安瓶生产设备，新增14条护肤品生产线（10条膏霜生产线，4条水乳生产线），年产量吨/年；新增乳化机组13套，精华液年产量增加吨，护肤品类生产能力显著增强。在产品推出方面，公司在成分、配方和包材等多个领域升级，围绕CleanBeauty（纯净美容）理念，研发出恒时赋能系列、根源补养系列、凝时秘盒安瓶系列等新产品，并加强对功效成分的开发和应用，如利用现代生物技术加强对重组人源胶原蛋白、重组人源纤连蛋白等成分的应用，发挥其良好的生物活性以及在提高皮肤保湿、修复、祛皱、抗衰老等方面的功效。与此同时，公司开始由基本护肤向彩妆护肤领域延伸，年推出柔和净澈奶盖眼唇卸妆液、氨基酸水感卸妆精华、纯净养肤卸妆油等产品。除了卸妆及洁面产品外，诺斯贝尔还推出了粉底液、妆前喷雾及精华等彩妆衍生品，将与暨南大学共同开发基于基因工程技术的化妆品原料以及与巴斯夫进行深度合作，共同深耕护肤、防晒等领域。诺斯贝尔品类结构不断优化，并向增长潜力最大的彩妆板块拓展，有效缓解面膜赛道增速放缓对业绩增长的不利影响，有望持续受益于美妆行业的扩容高增，实现高速增长。2）研发+生产力+客户资源，构筑公司护城河①技术研发为产品力的增强提供支撑，为公司保持市场竞争力构建壁垒公司积极开展研发合作，技术研发实力雄厚，为产品开发提供支撑。公司年与韩国金善英博士、朴清教授合作成立诺斯贝尔韩国研究所，开发植物提取和发酵来源的化妆品成分，标志着公司国际化进程迈向新台阶。公司设立了专门的产品感官测试小组，主要用于面膜和护肤产品；与天津大学进行产学研合作，共同开发天然植物原料；与日本多个研发专家/团队建立合作，致力于护肤品创新配方开发；法国研发机构建立在配方开发和功效验证等方面的合作开发。诺斯贝尔研发投入较高，虽与国际知名美妆代工厂相比仍有较大差距，但在国内化妆品市场中处于最高水平。公司科技人员超人，研发投入占总营收的比重常年维持在3%左右，高于国内其他化妆品公司。公司每年超过+新品发布，迎合不同品牌的需求。截至年，公司已拥有专利59项，其中发明专利23项，实用新型专利31项，外观设计专利5项，为打造差异化定位产品提供有力背书。但与国际排名靠前的美妆代工厂相比，诺斯贝尔的研发相关投入仍有待提高。科玛集团和科丝美诗年的研发费用率分别高达7.12%和4.36%，拥有的配方数也远高于诺斯贝尔。②产能充足满足多样化需求，产能利用率有望持续提高公司生产力强、产能充足、配方丰富，为客户提供多样化选择。公司面膜设计产能19.65亿片/年，湿巾设计产能亿片/年，护肤品设计产能1.9亿支/ml，面膜产能全球第一。公司年新增加了泡罩、冻干面膜、静电纺丝面膜、水乳膏霜、湿巾和泡泡巾等多个品类的多条生产线，使得总生产能力大大提高。公司配方种类丰富且与时俱进，截至年拥有超过个通过验证、稳定、成熟的配方。公司还通过了化妆品功效测试实验室，开展了化妆品保湿、美白、防晒、紧致、祛痘、修复等效果的测试和研究，为功效化妆品的开发提供了有力的背书。诺斯贝尔多管齐下，充分满足客户的多样化配方和生产需求。产能调配较为灵活，产能利用率未来有望提高。诺斯贝尔的产能配备以旺季最大的订单需求配备产能，受制于不同产品种类的订单需求具有季节性以及生产设备不通用的影响，公司的平均产能利用率较低约为50%，但整体灵活性较强，能够随时根据市场需求变化调整产能。公司的平均产销率保持在90%以上，产品销售状况良好。近年来公司产能利用率不断提升，湿巾系列产能利用率从年的56%提升至年的73.46%；护肤系列产能利用率从年的22.4%提升至年的75.51%。未来伴随着下游客户需求的增加，公司产能利用率有望进一步提升。③客户资源丰富高质，市场触手反哺产品创新公司的客户资源具有范围广、类型多元化的特点。诺斯贝尔的主要客户既有国际知名品牌、国内知名品牌、知名渠道商品牌，也有社交电商品牌、新锐电商品牌、微商品牌等。国内品牌开发难度相对较低，国际知名品牌对代工企业的考察周期相对较长，具有一定的开发难度，但国际品牌也一直是公司的开拓重点。截至目前，公司的产品远销全球40多个国家和地区，长期为国内外众多知名品牌提供优质专业的服务。过去两年公司不断增加国际品牌的开拓，并成功进入国际品牌的采购系统成为其供应商，目前公司的国际客户包括联合利华、屈臣氏、资生堂、妮维雅、elf、滴露、GAMA、梦妆、Dettol等，年度新增了宝洁、丝芙兰的客户订单，未来有望持续拓展。诺斯贝尔的客户集中度不断降低，对单一客户的依赖不断下降。近三年诺斯贝尔前五大客户销售额占比维持在25%以下。丰富且多元的客户资源为公司业绩的稳定增长提供了支撑，并成为市场触手反哺业务创新，帮助公司快速把握最前沿市场动向。知名的品牌商对供应商的筛选非常严格，并对合格的供应商存在持续依赖，因此能为公司提供稳定的订单需求，有利于标的公司长期、可持续稳定的发展；新兴的社交电商品牌和新锐品牌不仅能够为诺斯贝尔带来业务增量空间，还能够传递最新的市场需求。大量地优质客户资源能够帮助诺斯贝尔在与客户的交流合作中汇聚信息，培育更加快速精准的市场触觉和创新土壤。3）收购推进公司业绩的增厚并降低波动性截至目前，公司已形成松节油深加工和化妆品ODM协同发展的双主业格局，年化妆品相关业务实现营收23.11亿元，占比达59.81%；松节油深加工业务实现营收10.49亿元，占比达27.14%。化妆品相关业务已成为公司最主要的收入来源，预计将持续打开公司业务增长空间。青松股份近三年及一期主要财务数据及财务指标如下：（2）嘉亨家化（）嘉亨家化股份有限公司前身泉州华硕成立于年7月15日，由曾本生出资设立，设立时注册资本万美元。年5月2日整体变更为股份有限公司。公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。公司以日化产品OEM/ODM与塑料包装业务协同发展为策略，可为国内外知名日化企业提供日化产品及配套塑料包装的一站式服务。1）业务营收稳健增长从业务角度来看，公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，双业务协同发展。报告期内化妆品代工业务领衔营收增长，是公司现阶段营收与营收增量的主要来源；塑料包装业务稳健发展；二者共同弥补了家庭护理业务的营收下滑，提振公司整体营收规模。客户方面，公司主要客户涵盖国内外知名日化公司和新锐品牌，包括强生、上海家化、贝泰妮、郁美净、百雀羚、壳牌等。公司在增强老客户粘性的同时，有选择地增加新客户，订单数量不断提升，抬高业绩。在产能方面，公司产能充沛、利用率较高。随着公司扩建项目的落地投产，塑料包装容器、化妆品、家庭护理产品三大业务产能有望达到8.7亿个/2.1万吨/2.5万吨；设计利用率分别为80%/97%/74%，高产能配合高利用率不断带来营收增长。2）优秀的技术储备及持续的创新研发公司具备稳定的技术研发能力和产品转化能力。在化妆品生产方面，公司不断加深在配方研发及优化、生产工艺流程优化设计等方面的投入，通过对各种材料、乳化方式、介质粘度和分散度、配伍性等进行研究，实现安全性、功效稳定性控制；公司拥有专业的实验室，配备了先进的研发设备、检测设备及分析设备，能够对产品各项微生物及理化指标进行精密分析检测；研发人员具备长期的产品研发经验，熟悉主要化妆品原料的功效特性并与国际知名原料商或其代理商密切沟通合作，及时获取最新的原料研究成果，专注于配方的功效性、温和性、安全性、各种植物天然提取物及概念成分的应用。在塑料包装方面，公司可设计开发该类产品所需的精密模具，并不断深化精密成型等工艺技术，在设计阶段向客户提出富有建设性的意见，达成产品设计要求，同时持续研发吹塑、注塑、注吹以及软管等生产工艺，提高生产效率并有效节约生产成本。截至本报告签署日，公司拥有项境内专利及1项境外专利，其中发明专利32项。3）客户资源长期深度绑定公司的主要客户均为全球和国内知名的化妆品、日化产品厂商及新兴品牌商，包括强生、上海家化、贝泰妮、郁美净、百雀羚、多特瑞、维多利亚的秘密、壳牌、利洁时、拜尔斯道夫、保利沃利、尚赫（天津）科技开发有限公司、天津气味悦泽化妆品有限公司、贝亲、联合利华、宝洁等，遴选合格供应商的认证程序严格复杂且历时较长。公司通过多年积累，已成功进入众多国际领先品牌的合格供应商体系，并已与客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。公司与主要客户强生、上海家化、百雀羚已合作10余年，与壳牌已合作7年，与强生、上海家化、郁美净、百雀羚、保利沃利科技（武汉）有限公司、尚赫（天津）科技开发有限公司等客户在塑料包装及日化产品领域均已形成多品类、多方位的深度合作。嘉亨家化近三年及一期的主要财务数据及财务指标如下：（3）芭薇股份（）广东芭薇生物科技股份有限公司成立于年，是一家集专业策划、研发、检测、生产为一体的、拥有独立第三方检测机构的化妆品制造企业。公司于年在新三板挂牌。公司主要从事化妆品的专业策划、研发、制造、检测和销售业务，采用“接单生产”、“以销定产、以销定采”、“对通用原材料适当备货”的经营模式。公司的业务主要划分为三种模式进行开展：（1）ODM全部托管加工模式；（2）半成品供应；（3）OBM，以上三种生产模式为公司收入主要来源。公司目前致力于ODM全部托管加工模式，为品牌商提供策划、设计、研发、生产、品质控制、代订包材、检测备案一体的服务。公司拥有完整的个人护理品与丰富的产品品类，产品覆盖日化线、专业线、电子商务、微商、电视购物、直销、网红直播等主流渠道，品牌客户超过0个，其中包括：联合利华、梵蜜琳、拉芳家化、HBN、娇兰佳人、仁和匠心、朵拉朵尚等。公司主要产品如下图：公司为打造化妆品全产业链服务，为品牌客户及行业提供更为专业的技术服务，公司检测中心在年升级为全资子公司广东悠质检测技术有限公司，并于年5月获得CMA检验资质认定、CNAS国家实验室认可以及非特备案检验机构资质，成为国内化妆品行业屈指可数的手握“三证”的独立第三方检测机构。引进了全球一流的仪器设备数量高达多台，产品检测包含化妆品、化学原料、香精香料、洗涤消杀类4大类，检测项目达多项，针对性开展违禁物检测，微生物、防腐效能检测，安全功效检测，理化检测，环境检测、人体功效实验、细胞实验、鸡胚实验、鱼胚实验、感观评价实验等，为产品安全性、稳定性、功效性提供坚实的技术保障。芭薇股份近三年及一期主要财务数据及财务指标如下：（4）伊斯佳（）珠海伊斯佳科技股份有限公司成立于3年4月，年在新三板挂牌，主营业务是从事自有品牌化妆品的研发、生产、销售以及知名化妆品牌的2B和2C业务。公司收入主要来源于2B业务和2C业务，其中2B业务含自主品牌营运与大客户定制业务业务，具体如下：1、2B业务中自主品牌营运主要推广渠道：美容院、专营店、电商、异业联盟。主要推广方式：以互联网和移动互联网为主要工具，通过社交媒体、社交生态圈及美容达人、网红、短视频、会销服务进行传播，进行美容护肤知识的推广营销。公司主要品牌包括：伊斯佳、甄沐、现代经典、BS等。2、2B业务中大客户定制业务主要渠道构建包括：精品连锁、药业连锁、电商、微商等，合作伙伴为各渠道的佼佼者，如：淘宝心选、联合利华、京东京造、小米有品、网易严选、华熙生物、名创优品、植物医生、御泥坊、阿芙精油、曼德琳、完美日记等。以“精致洗浴”理念为主导的大客户定制业务创新服务主要是提供一站式全程配套增值服务，包括产品规划、产品设计、配方研发、包材原料采购、产品灌装、产品送检等全过程。2C业务主要通过小米、天猫、伊品惠、达人秀等各平台打通消费终端，完成与顾客的互动及交易。报告期内，商业模式较上年度没有发生较大变化。报告期后至本年度报告披露日，商业模式没有发生较大变化。伊斯佳近三年及一期主要财务数据及财务指标如下：（5）京鼎生物河北京鼎生物医药科技有限公司于年10月17日成立，是一家集研发、生产及销售为一体的一站式化妆品品牌服务加工平台。公司非常注重研发能力的提升，和斯穆特转化科学研究院开展了不同物理条件对提高金银花有效成分提取率的作用课题研究。同时，利用巨鹿县丰富的金银花资源、将实验室研发与公司生产相结合，重点科技人员培养、设备研发、产品工艺革新等方面，促进科研成果快速转化。（6）蜜妆生物广州蜜妆生物科技有限公司，位于番禺区石碁镇南浦村南荔东路3号，占地面积3万多平方米，是一家集化妆品原料研制、配方开发、加工生产及配套营销策划服务为一体的全球化妆品OEM、ODM服务企业。蜜妆承载了母公司广州葆妍生物科技有限公司的护肤品业务版块,在研发、生产、品控、营销等多方面升级,配备雄厚的科研力量,引进先进生产设备,遵循严苛的品质管理标准,提供专业的全方位营销服务,最大程度地实现资源整合,持续输出高质量的产品服务,致力于成为世界优秀化妆品OEM/ODM服务型工厂。蜜妆生物于年推出了化妆品OEM代加工泡罩杯工艺就获得了很多客户的热捧。这类“次抛”产品与传统的包材对比,小巧精致,出行携带更加方便,无论是出差旅游,还在家办公,拧开即用,轻松实现24小时美肌在线。不用担心有摔碎的担忧,保证了产品成分的极简,对皮肤温和无伤害,令护肤之路更安心。其灌装封口方式有3种,分别为:一体覆膜成型泡罩封口方式、铝箔垫片方式封口和单张膜片加热封口。这些灌装封口方式速度快,产量大,应用广泛,适用于多种剂型的产品。蜜妆生物在化妆品OEM代加工工艺上一直在不断创新,顺应新一代年轻消费者喜好,响应全球潮流。未来,蜜妆生物将继续助力品牌提高产品开发和生产效率,研发新产品和生产工艺抢先占领市场。（7）安特股份（）苏州安特化妆品股份有限公司成立于年，于年在新三板挂牌，是一家集研发、生产、设计、销售为一体的专业OEMODM化妆品制造企业。安特股份的产品涵盖精华、乳霜、化妆水、BB霜、洁面、唇膏、护手霜等护肤品和眼妆、口红、粉饼、腮红等彩妆产品。公司与屈臣氏集团、德国智宝（Tchibo）、HM、forever21、Henkel、TONYMOLY、植物医生、NYX、欧莱雅、火烈鸟、卓天商务、珀莱雅、御泥坊、洁丽雅、娇兰佳人、名创优品等众多国内外知名化妆品品牌达成良好合作关系。公司通过向下游化妆品品牌商及贸易商销售贴牌化妆品产品，实现收入并赚取利润。目前已经形成几大主要的产品系列，包括Office系列、凡茜系列、屈臣氏MPG系列、屈臣氏MM系列、屈臣氏Letsaqua系列、韩束系列以及PF79系列等。（8）科玛股份（）广州科玛生物科技股份有限公司成立于年，是研发、生产、服务一体化的大型化妆品公司，涵盖了国内OEM/ODM/OBM加工、海外出口等领域，建有行业先进水平的研发中心和生产基地。经过多年的不懈努力，科玛企业以优秀的企业文化与现代企业管理制度，领先的技术研发与系统质量管理能力，先后为英国玛莎（MarksSpencer）、香港万宁、香港SASA、瓷肌、海王星辰、乐蜂网、梦芭莎、迪斯尼、淮杰、爱婴岛、HelloKitty等国内外知名品牌服务。公司曾经的成功案例如下：（9）柏亚化妆品广州市柏亚化妆品有限公司成立于年，现总部坐落在广州市花都镜湖工业区，占地面积00平方米。公司是集研发、生产、销售、OEM加工为一体的综合性日化企业。公司自有品牌包括主打经典配方香水、氨基酸洗发乳、沐浴露的井尚美、主打护手霜的卡秀、定位为以“香”养肤的高端洗护品的卡丹·香巴、专做网红直播爆品的柏晶等等。（18）魔方化妆品广东魔方化妆品科技有限公司，于年11月02日成立，是一家集产品研发，专业化妆品代加工厂家，一直以OEM，ODM,OBM为主，服务国内外客户，生产有包括：洗发类、护发类、洁肤类、清洁类，造型类等系列。公司主要合作伙伴有徽歌和荣炫。（10）栋方股份（）广州栋方生物科技股份有限公司是集化妆品研发、生产、销售于一体的高新技术企业、新三板上市企业。栋方股份前身是创立于3年的广州栋方日化有限公司，年登陆新三板后企业更名为广州栋方生物科技股份有限公司，简称“栋方股份”，成为国内美妆代工领域首家登录新三板的企业。栋方股份主要业务为国内知名化妆品品牌包括欧莱雅、阿芙、无限极、韩后、名创等提供化妆品OEM/ODM服务，同时依托旗下三家品牌运营公司发展OBM+，创立植萃集、乐创、生活加芬等自有品牌。栋方股份与中山大学联合建立天然植物护肤研究中心，创建绿色化妆品工程技术中心，聘请国际国内顶尖技术人才进行化妆品研发，采用国际先进的制造设备进行产品生产，与法国、韩国、日本、澳洲等国研发机构合作，是国内领先的技术创新驱动型化妆品研发生产制造企业。栋方股份的主要研究方向包括：天然植物萃取技术、绿色防腐剂技术、高新技术原料提取和分离、鲜花保真保鲜技术、精油应用技术等方面，并通过高科技精密仪器设备对原料的安全性和有效性进行测试和研究，拥有科学严谨的原料及半成品检验标准和检验流程，以确保产品的优良品质和满足市场需求。（11）卡玫妮卡玫妮生物科技（上海）有限公司成立于年，公司定位为全球先进的化妆品OEM/ODM研发和生产基地，工厂从设计、选材、施工、设备投入，全部严格采用美国GMP标准和行业先进的标准水平。团队组建方面，各个主要部门架构和关键岗位也全部由具有多年行业经验和知名企业背景的资深人员任职。厂房面积3万平方米，采用GMP标准设计建造，生产车间洁净度达10万级净化，拥有成熟的设计、研发、生产、销售和服务体系，年营业额达10亿元。公司拥有12条全自动现代化流水线，先进的纯水处理系统，每小时制水量达3吨，全自动洗瓶机，快捷清洗、烘干消毒，高效环保。全自动面膜灌装机、自动压膜测漏设备、自动称重机，月生产面膜2千万片。全自动乳霜灌装一体机、自动化软管封尾机、烟包机，月生产水乳霜万瓶。（12）崇文生物陕西崇文生物科技有限公司坐落于国家级新区西咸新区，是中国北方化妆品/消品OEM/ODM策划、研发、生产为一体的生产厂商。崇文工厂根据GMP标准设计和安装，车间水处理系统采用RO反渗透工艺，水质达到纯水标准要求，乳化间、静置间和灌装间采用无菌空气净化系统，并通过了国际标准化组织ISO化妆品行业良好生产规范体系认证。乳化和灌装车间的设备采用智能设备，拥有8条自动化生产线，瓶装和软管产品日产量达到10万支，面膜生产线日产量达到30万贴。公司倡导“缔造精品，追求完美”的精神和安全、健康的护肤理念，通过严格的质量管理系统控制，为消费者提供优质产品。公司自8年创立已专注护肤13年，且取得了很大的成就，与多家品牌深度合作：雅滋美特、花儿朵朵、绽妍、希睿达、智妍、花颜玉妆、安蓓芮、汉草花颜。公司代工的主要产品如下图所示：（13）澳妆生物深圳市澳妆生物科技研究所有限公司于年09月29日成立，是一家专业从事高科技化妆品研发、生产、销售、服务、及功效性原料供应于一体的OEM、ODM（代加工）综合性企业。（14）天源生物广州天源生物科技有限公司成立于9年，秉承“专业、务实、创新”的核心价值，以开拓进取、合作共赢的精神，以高素质的核心技术团队和人才优势为基础，以“天然、温和、安全、有效”的研发理念，历经十年的创新与发展，目前已是中国领先的孕婴童及成人化妆品专业OEM/ODM研发生产企业，并在年被授予广东省高新技术企业。天源生物现设有：四个专业研发中心（广州及从化、上海、东京）；两个生产智造基地位于广州从化-美都健康产业基地，占地面积多平方米，员工人。作为集研发、生产、销售为一体专业化妆品OEM/ODM的高新技术企业，天源生物进入了专业和规模化的发展时期。公司拥有多种成熟产品配方，依托自主研发创新平台和高效开发实力，并联合国内外研发机构战略合作，专业为不同客户需求定制研发专属产品，为更多优质客户提供安全高效的产品及技术支持。产品覆盖日化线、专业线、微电商及线下等主流渠道，品牌客户超过个，主要服务客户有韩后、丸美、婴姿坊、贝瑞滋、康亦美、HomefacialPro、透蜜、玛莎妮娜、安婕妤等各大品牌。（15）御梵湖州御梵化妆品科技有限公司前身为苏州凌琳日化有限公司，始建于年，是一家集策划、开发、生产、销售为一体的专业化妆品OEM、ODM企业。目前公司新址坐落于“中国美妆小镇”，占地面积多平方米，共拥有24条现代化的生产线，同时拥有香水、洗护两大独立车间。通过系统调控、智能化仓库和机器人物料周转、自动化生产线，打造具有行业先进优势智慧化、智能化、无人化的工业4.0生产企业。主要产品如下图所示：主要分为精油芳香类、洗护类产品、彩妆类产品以及香水香氛类产品。公司与众多品牌及公司达成合作，主要合作方如下图：年12月公司获得欧游集团数千万元战略融资，清森资本担任独家财务顾问。本轮融资将用来梳理品牌定位，加大营销投入，整合人才以及优化公司管理等。（16）花安堂广州市花安堂生物科技有限公司筹建于7年初，于年7月份正式投产，年正式更名为花安堂生物科技集团有限公司。通过近10年的快速发展，已形成集研发、生产、销售与服务为一体的综合性企业。公司是领先的生物技术为基础的ODM/OEM化妆品制造集团，在中国香港，日本和美国均设有专门办事处。花安堂是屈臣氏御用OEM之一，它已经成为屈臣氏橄榄系列（护肤）、SKINAdvanced、SKINSimple和屈臣氏男士等产品的主要代工企业。（17）Pudaier广州琦蓓化妆品有限公司成立于年，是一家化妆品生产销售商。PUDAIER官方旗舰主要有唇彩、口红、眼影、粉饼、睫毛膏、遮瑕等彩妆产品。业务范围包括化妆品生产、OEMODM加工，化妆品成品线上线下的国内外销售等。3、品牌方自有工厂随着行业的发展，特别是在行业整体需求向功能性护肤等具备一定研发生产壁垒的品类升级的过程中，研发生产环节越发显得重要。为了保障产品质量和核心的研发技术，不少品牌也会选择自建产能。而高标准产品质量以及成熟供应链实力为产品品质的稳定性奠定坚实基础。如上市企业中上海家化、珀莱雅以及丸美股份均有自建工厂，产品自产比例均在90%以上。不仅如此，高标准产品质量为公司产品的稳定扩张带来基础：1）珀莱雅公司湖州厂房按照GMP医药企业标准设计和建造，生产区域空气洁净度达到10万级，并且引入了瑞士梅特勒最精密智能称量管理系统，德国顶级的EKATO（伊喀拓）均质乳化设备，法国KALIX（西瑞斯）全自动水乳霜灌装线，意大利CAM（凯摩）全自动塑封机等先进设备。同时工厂拥有和梅特勒?托利多集团共同创新研发的MFS智能称配管理系统，提升配料生产效率达50%以上。2）上海家化青浦工厂于年5月投入使用，占地面积14万方，总投资额12亿元。新工厂分面部护理车间、洗护车间和香水车间，目前已全部投入使用。新工厂不仅设备质量标准高且自动化程度也相对较高。较强的生产能力降低了公司对于外协工厂的依赖，可以降低化妆品的致敏率，公司产品的质量能够得到有效的保障。3）丸美则在广州建成全球最大眼部肌肤研究中心—丸美5C中心，总建筑面积高达5万平方米，包括研发中心、制造中心、物流中心、信息中心以及培训中心等5大中心，目前产能利用率维持在70%以上。以上企业具体情况详见品牌端企业分析。（1）幸美股份（）广东幸美化妆品股份有限公司，股票代码，股票简称：幸美股份，成立于年6月12日，并于年8月6日在全国中小企业股份转让系统挂牌，目前主要从事化妆品研发和销售业务，公司延续并升级极致大单品战略的经营方针及品牌化战略，纵深电子商务渠道经营模式，根据市场动态及发展趋势，

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